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ECNTRADE:美联储领衔重磅数据登场,市场遭遇新一

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  • 发表时间:2017-06-12

作者:李映辰

  上周金融市场的主要焦点放在欧洲方面,欧洲央行决议和英国大选令市场出现大幅波动。而本周焦点将转向美国,美联储会议将是重头大戏,外界普遍预期美联储会议加息,美联储过去几次加息举措都令全球市场为之“颤抖”,这一次预计也将如此。当然,除了美联储决议之外,美国本周也将公布大量重磅数据,包括通胀和零售销售,数据表现同样可能令市场剧烈波动。

  周四凌晨02:00,美国联邦公开市场委员会将公布利率决议及政策声明,同时也将公布最新经济预期;会后美联储主席耶伦将召开新闻发布会。在本周的美联储政策会议之前,CME基金期货走势显示,市场认为本周加息的概率为100%;不过,市场在关注本周会议之后的情形,将寻找加息第三次或第四次的线索。当前,市场预计今年12月进行第三次加息的几率低于50%。

  路透最新公布的调查显示,美联储今年将再加息两次。外界普遍预期6月加息,不过很多预测人士对于此后政策行动的预期,则不像之前那么确信,与通胀前景一道减弱。美国5月份就业报告略微令人失望,但并没有让美联储偏离6月加息的轨道。不过,由于已经存在通胀过低的担忧,除非就业增长反弹,否则9月加息决定将更难做出。

  受助于英国首相特雷莎梅领导的保守党未能在大选中获得议会多数席位后英镑大跌,美元兑一篮子主要货币上周五上涨。上周五纽约尾盘,美元指数升0.37%,报97.273,盘中一度升至10日高位97.50。

  在过去几次加息之后,美元指数都出现下滑,那么这一次美元走势是否还会重演这一幕?若美联储声明或者耶伦措辞较为鸽派,可能打压外界对美联储年内再次加息的预期,从而对美元走势打压;相反,若美联储措辞鹰派,则可能推动美元进一步反弹。市场广泛预计美联储将扣动扳机,加息25个基点,但这一预期早已被消化。市场认为,此次加息之后,美联储的双手将被疲弱数据所束缚,下次加息很可能会延迟至明年初。不过,如美联储释放出支持在年底之前加息第三次的强硬立场,美元指数将受到支撑,但美元指数的消极趋势仍不可能会发生转变,主要是由于特朗普仍被政治危机所包围。

  除了关注后续加息线索之外,投资者还将关注美联储缩减资产负债表方面的内容。鉴于5月份非农就业报告显示失业率下降和就业增长放缓并存,预计美联储会在12月进行今年的第三次加息,9月宣布资产负债表正常化计划。该行此前预计9月份将再次加息,12月公布资产负债表计划。如果收紧政策的理由变强的话,美联储可能会在9月份同时加息并调整资产负债表政策,然后在12月份稍事休息;或者美联储也有可能会在9月份和12月份各加一次息,并在9月份调整资产负债表政策。、

  黄金市场同样关注美联储决议。尽管上周中金价一度反弹至7个月高位,但黄金未能维持这些涨幅。在本周的美联储货币政策会议之前,由于欧元和英镑走软,美元成功获得一些动能。美元走强给黄金带来一些强劲的逆风因素。

  除了美联储决议,投资者也将聚焦美国重磅数据,包括零售销售、通胀等。周二晚间20:30,美国5月生产者物价指数将出炉,预计年率升幅自上月的2.5%下降至2.3%。PPI尽管一向波动较大,但是反映前瞻通胀率的“晴雨表”,因为它体现了生产批发阶段的趋势。周三晚间20:30,美国将公布5月消费者物价指数和零售销售数据,鉴于这两份报告都非常重要,可能在美联储决议出炉之前就令市场出现剧烈波动。预期中值显示,美国5月季调后CPI月率料持平,上月为增长0.2%;未季调CPI年率料上升2.0%,升幅低于上月的2.2%。

  美联储会议将是本周市场重头戏,预计会加息。至于美联储加息则已是普遍预期,不过最近通胀数据趋疲给下一步举措打上问号。若CPI数据如预期般表明通胀出现降温,可能进一步打压外界对美联储后续加息的预期,从而令美元承压。

  美联储理事布雷纳德上个月曾表示,即使全球经济前景更加光明、美国经济增长有望反弹,但如果疲软的通胀局势延续下去,美联储或希望推迟加息。她并称,支持不久后缩减资产负债表。

  零售销售数据预计将同样表现不佳。美国5月零售销售月率预计仅上升0.1%,升幅低于上月的0.4%。由于美联储强调利率决定将取决于经济数据,而消费支出占美国经济产出的70%左右,美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”,因此被称为“恐怖数据”。如果零售销售继续令人失望,美联储年内进一步加息的预期就会继续降温。

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